Евро вновь набирает обороты, тогда как доллар отступает от максимальных уровней

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
Содержание

Аналитика по бинарным опционам

© 2020 — 2020. Бинарные опционы — онлайн гид в мир финансов

Торговля бинарными опционами — деятельность, которая не подходит всем инвесторам. Торговля бинарными опционами связана с риском больших финансовых потерь. Вы не должны вкладывать больше, чем можете себе позволить проиграть. Имейте в виду, что сумма ваших убытков может быть равна сумме ваших первоначальных инвестиций. Вы не должны начинать торговать, если не понимаете уровень риска, на который вы положили свои деньги. Наш сайт выполняет информационную функцию, и его содержимое не должно использоваться в качестве подсказок для входа на рынок бинарных опционов. Пользователи веб-сайта не обязаны полагаться на содержимое веб-сайта. Сайт не несет ответственности за действия пользователей.

Евро вновь набирает обороты, тогда как доллар отступает от максимальных уровней

Sun, 02 Feb 2020 08:56:56 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244377/ EUR/USD. Итоги месяца. Евро к концу месяца «воскрес», но вряд ли надолго. В балансе сил между США и Евросоюзом не поменялось
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244375/?x=BUIY

Sun, 02 Feb 2020 08:05:04 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244375/ EUR/USD. В последний день января доллар громко «хлопнул дверью»
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244373/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 18:17:44 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244373/ GBP/USD. 31 января. Итоги дня. Фунт растет исключительно на фоне выхода Британии из Евросоюза
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244371/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 16:00:38 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244371/ EUR/USD. 31 января. Итоги дня. Неожиданное завершение торговой недели. «Парадоксальная ситуация» снова в действии
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244369/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 15:59:27 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244369/ GBP/USD: Британия все-таки покидает Евросоюз, фунт вступает на неизведанную территорию
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244367/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 14:15:40 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244367/ Вечерний обзор 31.01.2020. EURUSD. Евро пытается расти — вопрос об уровне 1.1100
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244365/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 13:42:53 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244365/ Анализ EUR/USD и GBP/USD за 31 января. Инфляция в ЕС держится на плаву, ВВП – разочаровывает
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244363/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 13:22:39 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244363/ EUR/USD. 31 января. Евро растет, но уже через 20-40 пунктов может возобновить падение
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244361/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 12:58:05 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244361/ Евро смотрит в будущее
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244359/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 12:57:16 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244359/ GBP/USD. 31 января. Банк Англии преподносит сюрприз, Британия официально покидает ЕС, фунт растет
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244357/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 12:57:08 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244357/ EURUSD: Экономика еврозоны продолжает испытывать трудности с ростом, как и покупатели евро с уровнем 1.1040
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244355/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 12:30:48 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244355/ Торговые рекомендации по валютной паре EURUSD – перспективы дальнейшего движения
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244353/?x=BUIY

Понедельник, 3 февраля

ЕС 12:00 мск – Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI): Пред. 47,8— > Прогноз 45,9

США 17:00 мск – Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (янв): Пред. 47,2 — > Прогноз 48,0

Вторник, 4 февраля

Великобритания 12:30 мск – Индекс деловой активности в строительном секторе (янв): Пред. 44,4— > Прогноз 45,9

США 18:00 мск – Объём промышленных заказов

Среда, 5 февраля

ЕС 13:00 мск – Розничные продажи (г/г) (дек): Пред. 2,2%— > Прогноз 1,3%

США 16:15 мск – Отчет ADP по уровню занятости в частном секторе (янв): Пред. 202К— > Прогноз 155К

США 18:00 мск – Индекс деловой активности ISM в секторе услуг (янв)

Пятница, 7 февраля

США 16:30 мск – Уровень безработицы

США 16:30 мск – доклад Министерства труда Соединенных Штатов: Пред. 145К— > Прогноз 156К

Анализируя текущий торговый график, мы видим, что котировка условно стоит на месте, концентрируясь на районе 1,1020/1,1040. Фактически процесс застоя сохраняется на рынке, и это пятый день. Участники рынка внимательно следят за точками фиксации цены и ее поведением, так как столь долгого зависания в пределах психологического уровня 1,1000 не было уже давно. Относительно снижения волатильности, а также игнорированием внешнего фона, можно предположить, что грядет ускорение, и здесь уже не столько важно направление, сколько локальный скачок, на котором можно заработать.

В свою очередь, трейдеры внимательно следят за координатами 1,0980 и 1,1040, так как скачок активности наступит уже скоро, как это было на примере пары GBPUSD.

Вероятно предполагать, что неоднозначный настрой в скором времени спадет и произойдет локальный разряд, который, возможно, не приведет к кардинальным изменениям, но на нем можно будет заработать, а в данном случае это самое главное. Точки взаимодействия с торговыми операциями располагаются в значениях 1,0980 – продажа и 1,1040 – покупка.

На основе вышеизложенной информации выведем торговые рекомендации:

— Позиции на покупку будут рассматриваться в случае пробоя накопления и фиксации цены выше чем 1,1040.

— Позиции на продажу рассматриваем в случае удержания нисходящего интереса и фиксации цены ниже чем 1,0980, не прокол тенью свечи. Перспектива хода располагается в последующих ступенях: #3/1– 1.0950 и #3/2– 1.0879.

Анализируя разный сектор таймфреймов (ТФ), мы видим, что за счет затянувшегося застоя показатели технических инструментов на минутных и часовых интервалах стали нестабильными. В свою очередь, среднесрочная перспектива по-прежнему сигнализирует о продажах.

Волатильность за неделю / Замер волатильности: Месяц; Квартал; Год

Замер волатильности отражает среднесуточное колебание, с расчета за Месяц / Квартал / Год.

(31 января строилась с учетом времени публикации статьи)

Волатильность текущего времени составляет 21 пункта, что является низким значением даже относительно динамики текущей недели. Вероятно предположить, что в случае сохранения застоя и колебания цены внутри заданных границ, кардинальных изменений в плане волпатильности мы не увидим.

Зоны сопротивления: 1,1080**; 1,1180; 1,1300**; 1,1450; 1,1550; 1,1650*; 1,1720**; 1,1850**; 1,2100

Зоны поддержки: 1,1000***; 1,0900/1,0950**;1,0850**; 1,0500***; 1,0350**; 1,0000***.

***** Статья построена по принципу ведение сделки, с ежесуточной корректировкой

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com]]>

Fri, 31 Jan 2020 12:08:49 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244353/ GBP/USD: план на американскую сессию 31 января. Фунт совершил рывок к верхней границе среднесрочного треугольника и обвалился
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244351/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 12:07:11 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244351/ EUR/USD: план на американскую сессию 31 января. Евро топчется на месте перед уровнем 1.1038 на фоне плохих данных по инфляции
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244349/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 11:57:39 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244349/ Золотой аукцион и ловушка продавцов
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244347/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 10:52:10 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244347/ Золото на перепутье: между $1600 и $2000
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244345/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 10:44:02 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244345/ USD/JPY и её кроссы – перспективы на февраль
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244343/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 10:41:19 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244343/ Фунт вырос, но долги остались
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244341/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 10:40:53 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244341/ EUR/USD: доллар выпускает пар
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244339/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 10:04:58 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244339/ Технический анализ и прогноз по USD/JPY на 31 января 2020 года
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244337/?x=BUIY

Fri, 31 Jan 2020 09:55:01 +0000

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244337/ Торговые рекомендации по валютной паре GBPUSD – перспективы дальнейшего движения
https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/244335/?x=BUIY

Понедельник, 3 февраля

Великобритания 12:30 мск – Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI): Пред. 49,8— > Прогноз 47,6

США 17:00 мск – Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (янв): Пред. 47,2 — > Прогноз 48,0

Вторник, 4 февраля

Великобритания 12:30 мск – Индекс деловой активности в строительном секторе (янв): Пред. 44,4— > Прогноз 45,9

США 18:00 мск – Объём промышленных заказов

Среда, 5 февраля

Великобритания 12:30 мск – Индекс деловой активности в секторе услуг (янв): Пред. 52,9— > Прогноз 49,1

США 16:15 мск – Отчет ADP по уровню занятости в частном секторе (янв): Пред. 202К— > Прогноз 155К

США 18:00 мск – Индекс деловой активности ISM в секторе услуг (янв)

Пятница, 7 февраля

США 16:30 мск – Уровень безработицы

США 16:30 мск – доклад Министерства труда Соединенных Штатов: Пред. 145К— > Прогноз 156К

Анализируя текущий торговый график, мы видим еще удерживающийся восходящий интерес, заданный на рынке еще вчера, в ходе первичного импульсного хода. Котировка уже достигла района 70-80% относительно предыдущего хода, что концентрирует на себе особое внимание. Фактически текущее расположение цены ставит перед трейдерами возможный риск перелома Zigzag-образной модели в восходящем направлении. В данном случае не стоит делать поспешных выводов, так как в плане основного хода котировке необходимо занять позицию в диапазоне взаимодействия 1,3170-1,3280, иначе без этого мы до сих пор будем находиться в Z-модели, а это означает, что верность обратного хода имеется.

С точки зрения эмоционального настроя рынка мы видим высокий коэффициент спекулятивных позиции, и это понятно, мы несколько дней стояли на месте.

Детализируя поминутно имеющий участок времени, мы видим, что диапазон 1,3074-1,3108 пал в ходе старта европейской торговой сессии, имея ряд импульсных восходящих свечей.

В свою очередь, спекулянты активно закрывают ранее имеющие короткие позиции, так как риск разворота высок, а имеющийся профит уже выше всех ожиданий.

Имея общую картину действий, возможно предположить, что дальнейшие действия будут зависеть от поведения котировки относительно текущих значений. Так вот, первоочередным предположением является то, что мы имеем локальную перекупленность за счет ускорения, вкупе с сохраняющей по сей момент Zigzag-образной моделью, где спуск в район 1,3050 будет очень возможен. Второй расклад исходит из того, что Z-модель пришла к завершению и ждут ее перелома, тем самым стоит мониторить поведение котировки относительно района 1,3170-1,3280.

На основе вышеизложенной информации выведем торговые рекомендации:

— Позиции на покупку рассматриваются в случае фиксации цены выше чем 1,3170.

— Позиции на продажу рассматриваются в плане обратного хода, где позиции с меньшим торговым объемом можно рассмотреть в районе 1,3100.

Анализируя разный сектор таймфреймов (ТФ), мы видим, что за счет минувшего скачка показатели технических инструментов сменили нисходящий настрой на восходящий относительно всех основных временных периодов.

Волатильность за неделю / Замер волатильности: Месяц; Квартал; Год

Замер волатильности отражает среднесуточное колебание, с расчета за Месяц / Квартал / Год.

(31 января строилась с учетом времени публикации статьи)

Волатильность текущего времени составляет 58 пункта, что уже неплохо для дня после ралли. Вероятно предполагать, что в случае замедления активности волатильность дня будет в рамках среднесуточного показателя.

Зоны сопротивления: 1,3170**; 1,3300**; 1,3600; 1,3850; 1,4000***; 1,4350**.

Зоны поддержки: 1,3000; 1,2885*; 1,2770**; 1,2700*; 1,2620; 1,2580*; 1,2500**; 1,2350**; 1,2205(+/- 10п.)*; 1,2150**; 1,2000***; 1,1700; 1,1475**.

****Статья построена по принципу ведение сделки, с ежесуточной корректировкой

☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор Мистер УСПЕХ в Пн 17 Авг 2020, 10:13

Первое сообщение в теме :

Последний раз редактировалось: Мистер УСПЕХ (Пн 17 Авг 2020, 13:39), всего редактировалось 2 раз(а)

  • Сообщение 101

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Чт 08 Окт 2020, 10:36

Почему Deutsche Bank так похож на Lehman?
Распечатать
08.10.2020 09:28

Громкий скандал с немецким Volkswagen породил массу слухов о том, какие компании могут пострадать из-за миллиардных штрафов автоконцерна. Чаще всего фигурировал в этом списке Deutsche Bank, но никакого подтверждения слухов не было. И вот теперь они есть.

Пришли эти подтверждения от самого банка. Накануне, уже после закрытия торгов, европейский финансовый гигант озвучил прогноз по финансовым результатам за III квартал. Чистый убыток составил €6,2 млрд, в связи с чем руководство рекомендует сократить или вовсе не платить дивиденды. На продленной сессии акции банка моментально рухнули на 6%.

В банке заявляют, что подразделения корпоративного обслуживания и подразделения по работе с ценными бумагами и с частными инвесторами будут вынуждены списать €5,8 млрд евро, что связано с более высокими нормативными требованиями. Банк также ожидает потери в €600 млн из-за падения стоимости его доли в Hua Xia Bank Co. Ltd., ну и еще €1,2 млрд — юридические издержки.

В заявлении Deutsche Bank нет ни слова о Volkswagen, но детали могут всплыть позднее, особенно когда станет ясна окончательная сумма юридических издержек.

В аналитической среде сейчас стало модно сравнивать проблемы различных компаний с банком Lehman Brothers незадолго до его краха. Совсем недавно с ним сравнивали сырьевого трейдера Glencore, сейчас — Deutsche Bank. Сравнение напрашивается само собой, ведь это такой же крупный представитель финансового сектора.

Вот что пишут авторы NotQuant.com по этому поводу:

«Прежде чем проводить параллели, вспомним хронологию событий 2007-2008 г. Еще в 2007 г. появилось несколько тревожных сигналов.

Прежде всего — действия инсайдеров. В конце 2007 г. Goldman Sachs открыл большую позицию, направленную на падение акций Lehman. Впоследствии она будет известна как «Большой шорт».

Также в 2007 г. на рынке сабпрайм начала испаряться ликвидность, а Lehman играл на этом рынке не последнюю роль, но в целом слишком ярких сигналов скорого краха банка в 2007 г. не было.

По сути, первое публичное предупреждение пришло 9 июня 2008 г., когда Fitch Ratings снизило рейтинг Lehman до «AA-» с «негативным» прогнозом. Кстати, 7 лет спустя S&P снизит рейтинг Deutsche Bank.

Итак, всего через три недели после снижения рейтинга Lehman объявил о крупном убытке и подал заявление о банкротстве».

Может ли это повториться с Deutsche Bank?

Нельзя утверждать, что немецкий финансовый гигант повторит судьбу Lehman, пока события не начнут развиваться неконтролируемым образом и очень стремительно. Природа краха всех крупных банков связана с переоценкой их стабильности. Когда иллюзия испаряется, в тот момент, как правило, и происходит взрыв.

Для того чтобы картина была полной, приведем несколько важных событий из жизни немецкого банка за последние 15 месяцев.

1. В апреле 2020 г. банка вынужден был привлечь €1,5 млрд капитала 1-го уровня для поддержки его структуры капитала. Зачем?

2. Буквально через месяц банк объявил о продаже акций на сумму €8 млрд да еще и с дисконтом в 30%. Зачем снова понадобились деньги? То событие удивило многих, но правду все равно знают очень немногие.

3. Март этого года — стресс-тесты указывают на необходимость снова укрепить свой капитал.

4. В апреле DB соглашается на выплату штрафа в $2,1 млрд за манипулирование ставкой LIBOR.

Вспомним еще и греческую историю и тот факт, что в июне, сразу после того, как Греция пропустила платеж по кредиту МВФ, двое топ-менеджеров банка объявили об уходе. Ну а 9 июня S&P понизило рейтинг DB, теперь он всего на три ступени выше «мусорного».

Все эти факторы заставляют задуматься, но что на самом деле происходит с банком, мы не знаем, поскольку этого знать нам не положено. Остается только делать выводы и догадываться.

Ну и, конечно, нельзя не отметить, что для поддержания рентабельности бизнеса банк вкладывается в рисковые активы. Общий объем позиций DB в производных инструментах составляет почти $75 трлн, что в 20 раз больше ВВП Германии. По сравнению с ним даже JP Morgan кажется карликом: у него всего $5 трлн.

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 102

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Чт 08 Окт 2020, 10:41

На что смотреть в «минутках» ФРС
Распечатать
08.10.2020 10:26

Рынок уже не понимает, собирается Федеральная резервная система повышать ставки или нет, поэтому сегодня все внимание будет приковано к протоколу последнего заседания регулятора. Быть может, он даст ответы на эти вопросы.

Протокол, который также называют «минутками», как правило, дает некоторое представление о том, как проходило обсуждение и по какой причине было принято то или иное решение. Ниже приведены четыре основных момента, на которые стоит обратить внимание в этот раз.

Китай

Одной из причин, по которой ставку было решено не поднимать, стал Китай, а точнее, разгром на его фондовом рынке. Вслед за китайскими акциями распродажам подверглись и фондовые активы на всех других площадках, в том числе и американских. Заявления различных представителей Федрезерва как бы дают подсказку, что китайская угроза постепенно отступает. Таким образом, если китайская история действительно затихнет, то до конца года мы, вероятно, сможем увидеть повышение ставки.

Посмотрим, что на этот счет говорили представители ФРС на последнем заседании.

Создание рабочих мест

Всего несколько месяцев назад Джанет Йеллен и ее коллеги ожидали увеличения темпов создания новых рабочих мест. Если экономическая активность будет развиваться ожидаемыми ФРС темпами, то и рабочие места будут создаваться в большем объеме, примерно такой посыл исходил от членов Комитета по операциям на открытом рынке.

Увы, но все изменилось. Если в июле американская экономика создала 223 тыс. рабочих мест, то в августе всего 136 тыс. и 142 тыс. в сентябре. Эти цифры сказались на мнении общественности, и теперь число экспертов, ожидающих повышения ставок не ранее 2020 г., начало стремительно расти.

Вот, например, что пишут аналитики Barclays: «Хотя некоторые члены ФРС продолжают сигнализировать о повышении ставок до конца года, слабая занятость и ухудшение торгового дефицита, на наш взгляд, повышают вероятность того, что ФРС потребуется больше времени, чтобы решиться на ужесточение денежно-кредитной политики».

Крепкий доллар

Еще летом ФРС говорила о негативном влиянии роста доллара, но позже, кажется, посчитала, что худшее позади. Но это не так. Если мы посмотрим на финансовые показатели американских производителей, то увидим, насколько сложно им приходится в условиях крепкой валюты. Их товары становятся слишком дорогими для зарубежных покупателей, и на этом фоне мы видим сильное падение экспорта.

Этот факт, кстати, возможно, и оказывает негативное влияние на занятость, не говоря уже о росте ВВП.

Совсем недавно ФРС была убеждена, что экономика США набирает обороты. Во II квартале ВВП вырос на 3,9%. Вот что говорил Федрезерв в июле: «Мы ожидаем, что во второй половине года ВВП снова будет расти быстрее. В 2020 и 2020 годах рост продолжит ускоряться».

Увы, но падение экспорта и инвестиций указывает на обратное: в III квартале экономика по идее должна замедлить свой рост. Экономисты ожидают, что ВВП будет расти на 2,1%, а модель прогнозирования от ФРБ Атланты и вовсе указывает на 0,9%.

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 103

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Чт 08 Окт 2020, 10:48

Мировые центробанки избавляются от гособлигаций США
Распечатать
07.10.2020 17:30Центральные банки по всему миру распродают государственные облигации США рекордными темпами, сообщает издание The Wall Street Journal.

Как свидетельствуют данные главного экономиста Deutsche Bank по международным вопросам Торстена Слока, в июне бегство капитала с рынка гособлигаций США продолжилось: чистый отток средств за двенадцать месяцев составил $123 млрд – рекордный объем с 1978 г.

Продажи облигаций со стороны Китая, России, Бразилии и Тайваня, которые до недавнего времени были ключевыми покупателями долга США, являются признаком того, что страны с развивающейся экономикой столкнулись с тяжелым кризисом, который может перекинуться на экономику США.

Ряд аналитиков прогнозируют рост доходности казначейских облигаций как результат распродаж со стороны центробанков. И это несмотря на рост спроса на облигации со стороны частных компаний, которые вынуждены перекладывать свои средства в более надежные финансовые инструменты на фоне растущего пессимизма относительно перспектив мировой экономики. Многие инвесторы уверены, что разворот на рынке облигаций уже произошел и теперь доходность будет только расти.

«Покупка гособлигаций США со стороны мировых центробанков в последние 10 лет позволила серьезно снизить их доходность, теперь же мы наблюдаем обратный процесс», — отметил партнер компании SLJ Macro Partners LLP и бывший экономист МВФ Стефен Иен.

Стоит отметить, что еще год назад центральные банки увеличили объем позиций по гособлигациям США на $27 млрд.

Основной объем продаж приходится на Народный банк Китая (НБК), которому были необходимы средства на поддержку юаня после резкой девальвации. По оценкам экспертов, НБК израсходовал на эти цели около $120-130 млрд в августе, причем большая часть валютных средств была получена в результате распродажи гособлигаций США.

Россия за год сократила свои вложения в гособлигации США на $32,8 млрд, Тайвань – на $6,8 млрд. Развитые страны также вынуждены продавать долг США, чтобы компенсировать потери бюджета. Например, Норвегия избавилась от гособлигаций на сумму $18,3 млрд.

История вопроса
Китай продал облигации США более чем на $100 млрд всего за две недели в ответ на дестабилизацию валютного рынка. Кроме того, с начала 2020 г. общий объем проданных казначейских облигаций составил $107 млрд.

В июле стало известно, что около $143 млрд казначейских облигаций США в течение трех месяцев были проданы через Бельгию.

Многие эксперты отмечали, что это не точные данные, хотя они, конечно, очень похожи на правду. Сегодня агентство Bloomberg сообщило со ссылкой на анонимные источники, что Китай действительно сократил долю владения в американских бумагах в этом месяце, чтобы получить долларовую массу.

Операции включают в себя прямые продажи, а также действия через агентов в Бельгии и Швейцарии. При этом подобная информация вообще не является общедоступной и не будет опубликована. Другой источник добавил, что Китай общался с властями США по поводу продажи облигаций. Точные данные по объемам продаж не называются.

Согласно последним имеющимся данным Китай контролирует примерно $1,48 трлн государственного долга США. При этом $200 млрд проводятся через Бельгию.

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 104

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор Мистер УСПЕХ в Пт 09 Окт 2020, 10:09

В ФРС США обеспокоены замедлением мировой экономики
Распечатать
08.10.2020 23:10

В руководстве Федеральной резервной системы отметили, что замедление темпов роста мировой экономики, а также усиление волатильности на финансовых рынках несут в себе риски для экономики США.

Это отмечается в опубликованном протоколе заседания Комитета по открытому рынку ФРС (Federal open market committee, FOMC), которое состоялось 16–17 сентября.

«Многие чиновники признали, что недавние тенденции в глобальной экономике, а также на финансовых рынках могли привести к усилению понижательных рисков для экономической активности в США».

Одной из главных тем на заседании был вопрос возможности повышения процентных ставок. Как известно, чиновники в итоге приняли решение оставить базовую процентную ставку (fed funds rate) в диапазоне 0–0,25%.

Кроме того, в рамках заседания члены FOMC также обсудили возможность остановки процесса реинвестирования денежных потоков, которые поступают от погашения ценных бумаг на балансе ФРС. Какого-либо решения по данному вопросу принято не было.

  • Сообщение 105

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор Мистер УСПЕХ в Пт 09 Окт 2020, 10:17

Саммерс: мировой экономике нужны серьезные перемены
Распечатать
08.10.2020 16:23

Фото: ibtimes.com
Издание Financial Times публикует статью Лоуренса Саммерса, который в настоящий момент является преподавателем в Гарвардском университете, а в прошлом возглавлял Министерство финансов США.

Приводим выдержки из этой статьи.

Политики из разных стран мира встретятся в конце этой недели в Перу, чтобы обсудить опасности, с которыми сталкивается мировая экономика в последнее время, после банкротства банка Lehman Brothers в 2008 г.

Проблема постоянной стагнации – неспособность промышленно развитого мира продемонстрировать удовлетворительные темпы роста при смягченной монетарной политике — становится все серьезнее на фоне проблем, которые стоят перед всеми развивающимися рынками, начиная с Китая.

Политики зачастую недооценивают риски возвращения к рецессии на Западе и общемировой рецессии. Если мировая экономика вернется к рецессии, то политики, работающие в сфере финансов, не имеют достаточно инструментов, с помощью которых они могли бы отреагировать.

В настоящий момент для промышленного мира нет никакой возможности для смягчения политики. Процентные ставки уже очень длительное время остаются низкими, и ожидается, что они останутся на этом уровне в Японии и Европе, а в США будут подниматься очень медленно.

Эти трудности, с которыми сталкиваются экономики мира, требуют ускорения темпов экономического роста, что должно стать главной целью макроэкономической политики. Необходимо предпринимать активные действия в области монетарной политики.

Несмотря на то что очень много говорилось о восстановлении после кризиса, прогнозы роста ВВП практически повсеместно снижаются.

Если вспомнить о прогнозах, сделанных в 2020 г., то МВФ снизил свои прогнозы по ВВП США на 2020 г. на 6%, по ВВП Европы – на 3%, Китая – на 14%, для развивающихся рынков – на 10% и на 6% для всего мира.

Этот прогноз не подразумевает наличие рецессии в странах промышленного мира и отсутствие системного кризиса в странах развивающегося мира. А кроме того, нельзя рассматривать этот прогноз как должное.

Началась новая эпоха в макроэкономике, где риск дефляции выше, чем риск инфляции, и нельзя полагаться на самовосстановление рыночных экономик.

Западные рынки облигаций посылают сигналы о том, что государственный долг очень высок. Как всегда происходит в том случае, когда что-то идет не так, возникают ожесточенные споры между теми, кто предпочитает держаться заявленного курса, и теми, кто призывает к серьезным изменениям.

Сам Саммерс убежден в необходимости срочных перемен в мировой экономической стратегии.

Как показывает история, рынка неэффективны и зачастую ошибочно оценивают экономические показатели. Она также показывает, что те политики, которые игнорируют негативные сигналы рынка, потому что они не соответствуют их восприятию, рискуют совершить серьезную ошибку.

Это один из самых важных уроков, которые стоило бы извлечь из кризиса 2008 г.

Рынок облигаций

Важно понять, о чем говорят рынки правительственных облигаций промышленно развитого мира. Это самые высоколиквидные рынки в мире, которые отражают мнение большой группы информированных трейдеров.

Во-первых, высокие риски связаны с уровнем инфляции, которые остаются ниже официальных целевых уровней. Ни в одной из стран промышленно развитого мира ни один из ЦБ не рассчитывает на то, что инфляция достигнет 2% в ближайшем будущем. Самые высокие прогнозы по инфляции – в США, и даже здесь они едва достигают уровня 1,5% в 5-летний период начиная с 2020 г.

Во-вторых, сохраняется ожидание рекордно низких процентных ставок. Реальные процентные ставки имели тенденцию к снижению почти 25 лет.

Многие будут доказывать, что доходность облигаций искусственно подавляется количественным смягчением и поэтому неправильно использовать их как показатель будущей инфляции и процентных ставок. Однако важно отметить, что ставки в США ниже среднего во время периода количественного смягчения и что все прогнозы в течение многих лет ошибались, ожидая их роста.

Самое разумное объяснение такого сочетания низкого уровня роста, ожидаемой низкой инфляции и нулевых процентных ставок – это гипотеза о стагнации.

Существует четыре основных фактора, которые приводят к более низким процентным ставкам. Во-первых, это рост неравенства, так как это приводит к росту необходимости экономить. Во-вторых, это ожидания, что рост будет снижаться из-за сокращения роста рабочей силы и уменьшения уровня производительности, что приводит к сокращению уровня инвестиций и стимулирует экономию.

В-третьих, расхождения в экономических прогнозах и неопределенность препятствуют росту инвестиций.

В-четвертых, снижение стоимости капитальных товаров и количества физического капитала, необходимого для того, чтобы вести бизнес: так, у Facebook рыночная стоимость в 5 раз выше GM.

Развивающиеся рынки

До недавнего времени развивающиеся рынки были светлым пятном. Они были получателями капитала, идущего из стран развитого мира, который больше не мог быть эффективно инвестирован внутри этих стран.

Результат – более высокие процентные ставки, более высокий спрос на экспорт продуктов промышленно развитых стран и более конкурентные ставки в развитых экономиках.

Потоки капитала из развитых стран в развивающиеся страны выросли с $240 млрд в 2002 г. до $1,1 трлн в 2020 г. Важно отметить и то, что займы в иностранной валюте частного сектора развивающихся стран выросли с $1,7 трлн в 2008 г. до $4,3 трлн в 2020 г.

Потоки капитала развивающихся стран в этом году резко сократились – это стало первым сокращением почти за 30 лет, отмечает Institute of International Finance.

Любые дискуссии здесь должны начинаться с Китая, который был движущей силой мирового экономического роста в последние годы. Однако теперь Китай сталкивается с множеством сложностей – от стремительного старения населения до резкого снижения миграции между городом и деревней. Страна также сталкивается с политическими сложностями и неэффективными инвестициями.

С проблемами сталкивается не один Китай. Россия переживает не лучшие времена из-за снижения цен на нефть и западных санкций. Бразилия пострадала от снижения цен на сырьевые товары. Однако исключением стала Индия.

Тем не менее от Европы до Мексики страны сталкиваются с оттоком капитала и снижением уровня инвестиций.

Что это означает для политиков со всего мира, которые соберутся в Лиме? Это не время для отдыха и самоуспокоения. Абсурдно полагать, что замедление темпов экономического роста – это лишь временное следствие финансового кризиса 2008 г.

Последние данные говорят о том, что экономический рост замедляется в США, а также уже снизился в Европе и Японии. Рост мировой экономики почти остановился, и здесь возникает риск рецессии.

Самое последнее утверждение по поводу необходимости роста – это ставшее знаменитым высказывание Марио Драги о том, что «ЕЦБ сделает все возможное, чтобы сохранить евро», которое он сделал в тот момент, когда единая валюта была на грани краха.

Именно так глава ЕЦБ предотвратил панику на рынке и помог поднять уровень роста европейской экономики.

Необходимо что-то аналогичное, но на мировом уровне – сигнал того, что власти видят стагнацию и ее угрозу для всего мира.

ФРС должен признать, что риски для экономики США имеют две стороны: процентные ставки необходимо поднимать, если есть ясные признаки инфляции или развивается финансовая эйфория. ФРС должен также заявить о своей готовности предотвратить мировую финансовую слабость, которая ведет к мировой рецессии.

ЦБ Европы и Японии должны четко понимать, что их главный риск – это дальнейшее снижение уровня экономического роста.

Они должны заявить о своем намерении использовать все инструменты, которые есть у них в распоряжении.

Учитывая доходность облигаций ниже 1%, сомнительно, чтобы традиционная программа количественного смягчения имела серьезный эффект.

Долгосрочные низкие ставки меняют восприятие финансовой политики. Как домовладельцы могут позволить себе более крупные ипотечные кредиты при низких ставках, так и правительства могут позволить себе более высокий уровень бюджетного дефицита при низких ставках.

Несомненно, во время саммита в Лиме будет обсуждаться необходимость структурных реформ – так всегда бывает. Однако в настоящий момент мир сталкивается с большим количеством непростых проблем.

Именно поэтому традиционные подходы приведут к катастрофе. Более того, финансовая политика, которая была основным инструментом, который использовался, для того чтобы справиться со снижением экономического роста, исчерпал себя. Следовательно, политика, направленная на рост мирового спроса, является совершенно необходимой.

  • Сообщение 106

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Пн 12 Окт 2020, 10:34

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 107

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Пн 12 Окт 2020, 10:37

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 108

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Пн 12 Окт 2020, 10:46

ФРС незаметно увеличила долг США до 350% ВВП
Распечатать
12.10.2020 10:24График «Общий размер инструментов кредитного рынка» (Total Credit Market Instruments), который был опубликован еще 31 марта 2020 г. на основе данных ФРС США, наделал много шума, ведь оказалось, что этот показатель, подразумевающий общий долг США, превысил $59 трлн, то есть 330% ВВП США.

Вот только с того момента форма ФРС Z.1 Flow of Funds (section L.1), в которой и содержались эти данные, больше не обновлялась в том виде, в каком ее привыкли видеть.

Почему регулятор неожиданно прекратил отчетность до обновления данных по движению денежных средств, которые были наиболее полным описанием существующего бытового, финансового, корпоративного и государственного долга?

Никто не мог понять, почему 18 сентября 2020 г. в отчете Z.1 просто исчезли таблицы, посвященные инструментам кредитного рынка. При этом неясно, где брать эквивалентную информацию.

Видимо, в ФРС поступало так много запросов о причинах исчезновения привычных данных, что регулятор решился на официальное заявление:

«Начиная с выпуска Z.1 от 18 сентября 2020 г. классическая презентация инструмента категории «Инструменты кредитного рынка» была прекращена и заменена двумя новыми категория инструментов: «Долговые ценные бумаги» и «Кредиты».

Согласно сообщению ФРС эти инструменты включают в себя все финансовые активы и обязательства, ранее входящие в инструменты кредитного рынка. При этом регулятор также обратил внимание, что изменения в отдельных категориях сделали новую сумму долговых ценных бумаг и займов больше, чем в предыдущих публикациях.

Это означает, что сводный общий долг вырос так сильно, что ФРС просто не могла об этом не сказать. Фактический долг увеличился примерно на $2,7 трлн.

В настоящий момент в отчете ФРС общий долг – это сумма двух категорий инструментов: долговые ценные бумаги (таблица L.208) и кредиты (таблица L.214).

При этом изменилась методология подсчета. В долговые ценные бумаги были включены нерыночные казначейские ценные бумаги, находящиеся в государственной пенсионной системе.

А это, учитывая установленные выплаты правительства после пересмотра, означает повышение долга на $1,408 трлн в IV квартале 2020 г.

Что касается кредитов, то в эту категории были включены инструменты, ранее классифицированные как защищенные кредитные обязательства. К ним относятся кредиты депозитарных учреждения на покупку или проведение операций с ценными бумагами; кредиты иностранных банковских офисов в США на покупку или проведение операций с ценными бумагами; денежные счета домохозяйств и некоммерческих организаций у брокеров и дилеров. В результате по итогам IV квартала общий размер инструмента вырос на $962 млрд.

Увеличение еще на $370 млрд связано с включением в «Кредиты» тех инструментов, которые ранее классифицировались как защищенные кредитные обязательства домохозяйств. Сейчас это просто обязательства по кредитам.

В результате ФРС удалось убить одним выстрелом сразу двух зайцев. С одной стороны, она больше не публикует простой инструмент, с помощью которого любой мог понять общий размер долга. С другой – она тихо увеличила консолидированный долг на $2,7 трлн до $62,1 трлн по состоянию на 30 июня 2020 г.

К счастью, понять, сколько же должны США в целом, все еще несложно: для этого просто надо сложить сумму двух инструментов.

Поскольку данные по ВВП не были пересмотрены в сторону повышения, картина получается не очень радостная. Общий долг по отношению к ВВП вырос с 330% до 350%. И об этом никто нигде не сообщал, так как подобного показателя теперь просто не существует.

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 109

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Ср 14 Окт 2020, 10:37

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 110

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Чт 15 Окт 2020, 10:29

Крупнейший пенсионный фонд США нацелился на ОФЗ РФ
Распечатать
14.10.2020 23:04

Крупнейший пенсионный фонд США California Public Employees’ Retirement System (CalPERS, Система пенсионного обеспечения государственных служащих штата Калифорния) намерен увеличить свои вложения в российские облигации, сообщает агентство Bloomberg.

«Рубль укрепился, и это важно. Доходность по облигациям очень высока. Если текущие тенденции сохранятся, то, я думаю, мы с удовольствием добавим еще российских облигаций в наш портфель», — отмечает старший управляющий инвестиционным портфелем Calpers Майк Розборо.

На текущий момент объем портфеля российских облигаций (российских долларовых евробондов и облигаций федерального займа с привязкой к инфляции) CalPERS составляет $300 млрд, доля вложений в облигации федерального займа с привязкой к инфляции составляет лишь 5%.

Стоит отметить, что ранее министерство финансов разместило на аукционе облигации федерального займа с привязкой к инфляции на сумму свыше 20 млрд руб. При этом спрос на аукционе достиг свыше 92 млрд руб., превысив объем предложения в 4,6 раза.

В июле Минфин РФ провел первое размещение ОФЗ с привязкой к инфляции общим объемом 75 млрд руб. по номиналу. Спрос на инфляционные ОФЗ превысил предложение в 2,6 раза. В размещении участвовали инвесторы из США, Великобритании, континентальной Европы и Азии.

ОФЗ, привязанные к инфляции, исключают инфляционные риски, что делает их особенно привлекательными для пенсионных фондов.

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 111

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Чт 15 Окт 2020, 10:39

В экономике США усиливается дефляция
Распечатать
14.10.2020 20:29

Поделиться

Фото: Getty Images
Все больше поступающих данных указывают на усиление дефляционных тенденций в американской экономике. Новым подтверждением этого стало более сильное, чем ожидалось, падение индекса цен производителей.

По информации Бюро трудовой статистики США (BLS), индекс цен производителей (PPI, producer price index) в сентябре 2020 г. упал на 0,5% по отношению к августу, при этом в годовом исчислении падение составило 1,1%. Экономисты, опрошенные агентством «Рейтер», прогнозировали, что в месячном и годовом выражениях индекс PPI снизится на 0,2% и 0,7% соответственно.

Динамика индекса PPI США

Графика: CNBC, данные: BLS
Это наиболее сильное падение цен производителей в США c января 2020 г. Одним из ключевых факторов стало продолжающееся снижение цен на энергоносители. Кроме того, ряд экспертов отметили, что сдерживающим фактором для инфляции остается укрепление котировок доллара. С июня 2020 г. доллар в среднем подорожал более чем на 17% по отношению к валютам стран, которые являются основными торговыми партнерами США.

На фоне пониженных цен на энергоносители, а также довольно слабого спроса в США также отмечается дефляция и в потребительских ценах. Согласно ожиданиям экономистов индекс потребительских цен (CPI, consumer price index) в сентябре снизится на 0,2 в месячном исчислении и на 0,1% – в годовом.

  • Потребительские цены в США упали в августе на 0,1%

До этого статистика по потребительским ценам американской экономики за август, опубликованная в сентябре, показала снижение CPI на 0,1%.

На этом фоне в Федеральной резервной системе прогнозируют заметное снижение экономической динамики в III квартале этого года. В частности, согласно прогнозной модели GDP Now, которую публикует Федеральный резервный банк Атланты, в III квартале 2020 г. темпы роста ВВП США составят менее 1%:

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 112

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Чт 22 Окт 2020, 10:49

Стоит ли центробанкам лопать финансовые пузыри?
Распечатать
21.10.2020 21:39

Стоит центральным банкам самостоятельно устранять пузыри на финансовых рынках или же им лучше дождаться, когда они самостоятельно схлопнутся?

Вокруг этого вопроса споры не утихают с начала мирового финансового кризиса в 2008 г.

Традиционная точка зрения, разделяемая, в частности, и бывшим председателем Федеральной резервной системы США Аланом Гринспеном, заключается в том, что любая попытка проколоть финансовые пузыри заранее обречена на провал. Лишь центральные банки могут попытаться навести порядок.

Как отмечает в своей статье на Project Syndicate бывший глава лондонской школы экономики Говард Дэвис, проколов пузырь, можно задушить дополнительный рост экономики и дорого поплатиться за это, лишив часть населения страны социального благополучия.

В то же время экономисты Банка международных расчетов (БМР) придерживаются мнения, что издержки кризиса были слишком велики, а борьба с их последствиями — довольно длительный процесс. На их взгляд, необходимо уже сейчас искать методы и возможность превентивной борьбы с кризисами путем целенаправленного «сдувания пузырей».

Бывший глава лондонской школы экономики Говард Дэвис довольно скептично относится к текущему процессу реформы финансовых надзорных органов ЕС
«Ожесточенный спор между двумя сторонами продолжился в рамках недавней встречи Международного валютного фонда в Перу. Для любителей литературы он напоминал отрывок из произведения «Путешествия Гулливера». Гулливер проживает войну между двумя племенами, которые воевали из-за разного подхода к разбиванию яиц: так называемая война «остроконечников» и «тупоконечников», в которой одно племя считает, что всегда стоит разбивать яйцо с острого конца, а второе племя решительно отстаивает свое мнение, что яйцо лучше ложится в ложку тупым концом.

Дискуссия, и правда, немного изменилась со времен 2008 г. Самое главное то, что в инструментарий политиков было добавлено макропруденциальное регулирование: проще говоря, теория, согласно которой есть смысл менять банковские требования к капиталу с учетом финансового цикла. Когда происходит быстрая кредитная экспансия, то может оказаться, что целесообразным подходом является увеличение потребности банков в капитале в качестве инструмента хеджирования против повышенного риска во время последующего сокращения.

Брокеры на русском языке:

Эти требования могут быть выше, чем диктует микропруденциальный надзор (оценка рисков для отдельных учреждений). Таким образом, новые правила Базельского комитета позволяют требовать от банков поддерживать так называемый контрциклический буфер дополнительного капитала.

Но если идея контрциклического буфера теперь является общепринятой, то как же мы относимся к «ядерному варианту» — проколоть пузырь: оправдано ли повышение процентных ставок в ответ на кредитный бум, даже если уровень инфляции может быть ниже целевого? И должны ли быть выделены центральным банкам конкретные цели для финансовой стабильности, которые не имеют ничего общего с целевым уровнем инфляции? Хайме Каруана, генеральный директор БМР и бывший управляющий в Банке Испании, ответил «да» на оба вопроса.

В Лиме он утверждал, что так называемый «принцип разъединения», т. е. денежно-кредитная и финансовая устойчивость, рассматриваются по-разному и поручены отдельным учреждениям, больше не имеет смысла.

Эти два подхода обязательно будут взаимодействовать, но Каруана утверждает, что это неправда, поскольку мы чересчур мало знаем о финансовой нестабильности, чтобы быть в состоянии действовать превентивным способом.

Каруана уверяет, что мы знаем столько же о пузырьках, сколько и о причинах инфляции, и нужно признать, что центральные банки должны двигать процентные ставки по иным причинам, нежели для краткосрочного контроля ценовых трендов.

Во время заседания в Лиме традиционалистский контраргумент прозвучал со стороны члена правления Европейского центрального банка Бенуа Керра. Керр утверждает, что любому центральному банку нужен очень простой мандат, который позволяет ему четко объяснить свои действия и нести ответственность за них. Так пусть центральные банки придерживаются принципа разделения, «который упрощает нашу жизнь, мы не хотим сложный набор целей».

Для Керра пытаться сохранить финансовую стабильность – это слишком сложно. Даже макропруденциальное регулирование имеет сомнительную важность: надзорные органы должны ограничиваться контролем отдельных учреждений, а с политикой на макроуровне пусть разбираются взрослые. Заместитель главы Банка Англии по рынкам и банкингу Немат Шафик пыталась позиционировать себя между этими противоположными аргументами. Она предложила, что стоит опираться на три линии обороны против финансовой нестабильности.

Шафик утверждает, что микропруденциальное регулирование – это наша первая линия обороны: если все банки предоставляют кредит предусмотрительно, шансы коллективных эксцессов ниже. Но вторая линия обороны — это макропруденциальная манипуляция требованиями к капиталу, которые должны применяться везде или на выбранных сегментах рынка, таких как ипотечные кредиты. Ну а если все остальное потерпит неудачу, центральные банки могут менять процентные ставки, чтобы добиться финансовой стабильности. Учитывая то, что британский закон предусматривает, что регулированием капитала и процентными ставками занимаются два отдельных комитета – с разными членами – в Банке Англии, стратегия заместителя главы Шафик потребует некоторых умных политических и бюрократических маневров.

Огромное количество исследований, анализа и обсуждений было посвящено причинам кризиса 2008 г. и его последствиям. Поэтому кажется странным, что главные центральные банкиры по-прежнему так резко разделены по центральному вопросу финансовой стабильности. Все это время, проведенное в тайном конклаве в Базеле, опустошая легендарный винный погреб БМР, по-видимому, не способствовало приходу к консенсусу.

На мой взгляд, у Каруаны был лучший из аргументов в Лиме, а у Керра худший. Если придерживаться простой задачи в интересах спокойной жизни, даже если вы знаете, что она несовершенная, то в лучшем случае вы будете неуклюжими. Нам необходимо, чтобы наши центральные банки могли принимать сложные решения и умели балансировать между потенциально противоречащими целями.

Мы знаем, что они не всегда будут правы. Однако их задача состоит в том, чтобы выучить урок крупнейшего кризиса за последние 80 лет, вместо того чтобы, независимо от него, продолжать работать с политическими подходами, которые так явно потерпели полный провал».

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 113

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Ср 28 Окт 2020, 10:31

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 114

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Чт 29 Окт 2020, 10:11

Как S&P 500 ставит рекорд скорости
Распечатать
29.10.2020 08:26

wshu.org
Всего месяц назад на американском рынке акций царили распродажи, и казалось, что падение индексов будет продолжаться. Но в итоге все пошло по привычному сценарию, причем в этот раз были установлены новые рекорды по росту фондовых индикаторов за один месяц.

Для начала вернемся в начало октября, когда объем коротких позиций на бирже NYSE вырос до максимума с 2008 г. При таком раскладе можно было сделать два предположения: либо рынок стоит на пороге краха, либо нас ждет мощнейший шорт-сквиз, то есть принудительное закрытие огромного количества коротких позиций, что в конечном счете приведет к росту котировок индексов.

zerohedge
Учитывая материнскую заботу Федрезерва о своем фондовом рынке, куда более вероятным казался второй вариант. Более того, сразу несколько крупных ЦБ объявили о расширении стимулов, что стало своего рода спусковым крючком для роста стоимости фондовых активов.

Кстати, индекс волатильности VIX также установил рекорд — максимальное падение за месяц.

zerohedge
Вот что по этому поводу пишут аналитики Bank of America: «Это не ралли рисковых активов, это самый сильный шорт-сквиз за последние годы».

Чего не хватает? Не хватает, наверное, еще и абсолютных исторических максимумов. Впрочем, время еще есть. До конца октября остается еще две торговых сессии, а до исторических максимумов по индексу S&P 500 — всего около 30-40 пунктов.

Так или иначе, если котировки в эти два дня не начнут падать, то этот октябрь и так войдет в историю как лучший месяц в истории индекса широкого рынка.

Что будет происходить на рынках в оставшиеся пару дней, пока сказать сложно. Пока фьючерсы на американские индексы торгуются без изменений. Ну а вчера день завершился ростом индексов более чем на 1%.

Накануне Федеральная резервная система ожидаемо сохранила процентные ставки без изменения, однако в тексте заявления Комитета по операциям на открытом рынке произошли существенные изменения.

В частности, исчез фрагмент о беспокойстве за состояние внешней экономики, из-за чего в сентябре от повышения ставки было решено отказаться. Участники рынка расценили это как намек на повышение ставки в декабре. Отдельное внимание было уделено и рынку труда, так что новый отчет по занятости экономисты будут изучать с особым пристрастием. Что касается ожиданий рынка, то вероятность повышения ставки на декабрьском заседании поднялась до 47%, а в марте следующего года и вовсе до 70%.

Фрагмент заявления FOMC
«Информация, полученная с момента заседания Федерального комитета по открытому рынку в сентябре, говорит о том, что экономическая активность повышается умеренными темпами. Потребительские расходы и капитальные инвестиции за последние месяцы увеличивались стабильными темпами. В секторе недвижимости наблюдалось дальнейшее улучшение ситуации. Вместе с тем, экспортный сектор экономики показал слабую динамику. Темпы создания новых рабочих мест замедлились, уровень безработицы не изменился. Темпы инфляции продолжают оставаться ниже долгосрочного целевого уровня комитета, отчасти отражая снижение цен на энергоносители и цен на импорт товаров неэнергетического сектора.

С целью установления того, будет ли приемлемым повысить процентные ставки на следующем заседании, комитет будет оценивать улучшение показателей – как уже произошедшее, так и ожидаемое – в плане достижения максимальной занятости и приближения инфляции к целевому ориентиру в 2%».

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 115

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Пн 02 Ноя 2020, 10:26

В это сложно поверить, но почти восемь лет назад, в 2007 году, незадолго до того, как мир погрузился в один из глубочайших финансовых кризисов в истории, долги Китая не превышали 7.4 трлн долларов — это 158% консолидированного долга от ВВП. С тех пор уровень долга превысит 30 трлн долларов и достиг головокружительных 300% от ВВП. Эти данные предоставлены международной консалтинговой компанией McKinsey. Они означают, что на долю Китая приходится более трети от всего прироста мирового долга на общую сумму 57 трлн долларов за период с 2007 года — по сравнению с ними программы QE, реализованные центральными банками развитых стран, кажутся детской забавой. Между тем именно эта кредитная экспансия позволила Китаю не только избежать мировой депрессии 2008-2009 годов, но и отстроить огромное количество городов-призраков.
Многие знали о них, но предпочитали помалкивать: в конечном счете, для создания этих городов Китай не только наращивал долговую нагрузку, но еще импортировал сырье на сотни миллиардов долларов, поддерживая тем самым экономики таких стран как Австралия и Бразилия. Но летом и осенью 2020 года что-то произошло: по каким-то неясным причинам значительный нерегулируемый сегмент китайской финансовой системы — ее теневые банки — не только перестали выдавать кредиты, но и, по сути, начали сворачивать все текущие кредитные линии, положив конец Тотальной социальной финансовой экспансии Китая, которая служила главным локомотивом роста для мировой экономики на протяжении многих лет. В этот момент не только официально умерли города призраки, но и начался неизбежный коллапс экономик, кормившихся за счет ненасытного китайского спроса на сырье. Блистательно остроумные экономисты из США дали этому явлению простое название — «снежный ком». Учитывая то, что внутренний спрос в Китае — не только со стороны городов-призраков, но и других инвестиций в основные средства — был обусловлен повсеместным кредитованием, пронизывающим экономику насквозь, китайская сырьевая отрасль в целом и сталелитейная промышленность в частности, впала в состояние комы. Чтобы оценить, насколько все плохо, глубоко копать не надо, достаточно посмотреть на то, что происходит в сталелитейной промышленности
По словам заместителя главы Ассоциации предприятий железнорудной и сталелитейной промышленности Китая, «спрос падает вместе с ценами, банки ужесточают условия кредитования, убытки растут как снежный ком». «Объем производства сокращается медленнее, чем спрос, это ведет к нарастанию избыточного предложения. Китай уже неоднократно снижал ставки за последнее время, но стоимость финансирования для сталелитейных заводов продолжает расти», — добавил он. Вот вам и дефляционный сырьевой цикл во всей своей красе:
Китайские сталелитейные заводы, на долю которых приходится около половины всей стали в мире, не могут справиться с перепроизводством и падением цен на фоне сокращения внутреннего спроса впервые за целое поколение. Проблемы сталелитейной промышленности рикошетом бьют по ценам на железную руду и увеличивают ценовую конкуренцию между предприятиями, которые стремятся избавиться от своих излишков на мировых рынках. Согласно прогнозам шанхайской Baosteel Group, опубликованным на прошлой неделе, объем производства стали в Китае может сократиться на 20%, что будет соответствовать динамике в США и других странах мира.
«Спрос в Китае испарился буквально в одночасье, поскольку национальная экономика начала сбавлять обороты. В свою очередь падение спроса заставило заводы снижать цены, чтобы привлечь новых или удержать старых покупателей». Так думают в Ассоциации предприятий железнорудной и сталелитейной промышленности. На самом деле, сфабрикованный экономический рост Китая тут не причем, ответы нужно искать в безудержном росте кредитования более чем на 3 трлн долларов в год. Эта кредитная экспансия еще не остановлена, но она уже не влияет на реальные сектора экономики, такие как сталелитейная промышленность, отчаянно нуждающаяся в поддержке. При текущих ценах на сырье более половины должников в китайской сырьевой сфере зарабатывают так мало, что не могут покрыть даже платежи по процентам. Иными словами, они абсолютно неплатежеспособны, и рынок китайских облигаций знает об этом — отсюда и внезапная остановка кредитного финансирования.
Но и это еще не все: если бы Народный банк Китая искусственно не занизил ставки (вчера доходность по 10-летним облигациям Китая составила всего 3%), спрос, в конечном счете, появился бы. Но сейчас никто не хочет кредитовать эти компании по существующим рыночным ставкам. «Финансирование — одна из ключевых проблем, поскольку банки резко ограничили кредитование сталелитейного сектора. Многим предприятиям сложно продлить свои кредиты, или они вынуждены платить более высокие проценты». И все же в условиях падения процентной ставки никто не хочет платить высокую премию относительно рыночных уровней: такое признание поражения тут же будет воспринято как признак неизбежного дефолта. Таким образом китайская сталелитейная отрасль неожиданно оказалась парализованной без доступа к финансированию в условиях падения конечного спроса. Им остается лишь одно — делать то, что привело к возникновению этой ситуации, то есть производить еще больше в надежде компенсировать падение цен за счет наращивания объемов. Но это лишь ускоряет раскручивание дефляционной спирали. Такими темпами сталь в скором времени будут раздавать практически даром. Пока же китайские сталевары молятся о том, что подобного исхода удастся избежать.
По данным CISA, за первые девять месяцев года убытки средних и крупных заводов достигли 28.1 млрд юаней (4.4 млрд долларов). Между тем спрос на сталь в сентябре в Китае сократился на 8.7% в годовом соотношении. Признаки грядущих корпоративных дефолтов растут как грибы после дождя. В октябре компания Angang Steel Co. предупредила о том, что третий квартал будет закончен в минусе из-за снижения цен на продукцию и курсовые убытки. На минувшей неделе Sinosteel — торговая компания с государственным участием — не смогла выплатить проценты по облигациям со сроком погашения в 2020 году. Объем производства нерафинированной стали за первые девять месяцев года сократился на 2.1% до 608.9 млн тонн, тогда как экспорт вырос на 27% до 83.1 млн тонн. Между тем фьючерсы на стальную арматуру на шанхайской бирже в среду упали к рекодным минимумам, поскольку цены на железную руду на внутреннем рынке достигли минимальных значений за последние три месяца. Выводы неутешительны: «Китайские заводы переживают худшие условия за все время своего существования, большинство из них несут колоссальные убытки», — отметили в Citigroup. «Готовится следует к худшему, это еще не конец», — подлили масла в огонь аналитики Macquarie.
Объем производства стали в Китае может сократиться на 20%, если страна пойдет по пути Европы, США и Японии, отмечает Су Лейчжиань, председатель совета директоров в Baosteel Group. Компания является вторым по величине производителем стали в Китае. Sinosteel — китайская версия Glencore — по сути, доказала свою неплатежесопособность неделю назад (затем, правда, последовала, предположительно, государственная помощь), но последствия нам еще предстоит ощутить. Китай сам оказался в ловушке: он просто не может позволить никому обанкротиться, поскольку один дефолт приведет к цепной реакции и каскадному падению всего рынка облигаций и бесчисленного множества корпораций и к миллионам расстроенных безработных китайцев. Поэтому государство вынуждено спасать неплатежеспособные компании снова и снова. Таким образом оно усиливает дефляционные процессы и объемы производства никому не нужных товаров. Это ведет к снижению цен и… новым программам помощи!
Если коротко, мы имеем дело с крайне токсичной дефляционной спиралью, поскольку долги в размере 30 трлн долларов способствовали быстрому развитию и процветанию в период роста цен и нормальной работы передаточных механизмов монетарной политики. Но теперь, когда долг Китая достиг 300% от ВВП а динамика развернулась в обратном направлении, экспансия последних семи лет быстро улетучится, и тут ничего не поделаешь: за возврат к средним значениям приходится платить. По словам Дэвида Кью из BofA, когда весь этот китайский карточный домик на сумму 30 трлн долларов рухнет, последствия будут колоссальными и разрушительными не только для Китая, но и для всего мира. И тогда, по иронии судьбы, катализатор, вырвавший развитый мир из депрессии, затолкнет его обратно, и еще глубже. Вряд ли рынку удастся сохранить стабильность более нескольких кварталов, особенно в случае дефолта по облигациям одной из крупных китайских компаний. Источник: Forexpf.Ru — Новости рынка [url=/]Forex[/url]
Источник : Forexpf.Ru — Новости рынка Форекс

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 116

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Пн 02 Ноя 2020, 10:33

UBS: Это-начало конца «бычьего» рынка
Take-profit.org, 02.11.2020 09:22 [GMT] 02.11.2020 10:20

В ноте к клиентам, ведущий стратегический специалист UBS, Джулиан Эмануэль пишет:

«Похоже на то, что после 6.5 лет роста, в результате которого «бычий» рынок прибавил более 200%, он достигает вершины. Объемы сделок слияний и поглощений сегодня бьют рекорды, и, традиционно за такой динамикой следовали рыночные вершины. Однако переговоры между Pfizer и Allergan уже не такие резонансные, как AOL/Time Warner в 2000 или RBS/ABN-AMRO в 2007.»

Несмотря на то, что этот «бычий» рынок – один из самых длинных с 1930-х, он не может «умереть» просто из-за «возраста», однако есть все признаки приближения вершины, считает Эмануэль.

Активность в плане слияний и поглощений наблюдается в 3-летних циклах, и текущий начался в 2020, пишет он.
Кроме того, набирает обороты волатильность.

«Тогда как бытует мнение, что рост волатильности говорит о том, что «бычий» рынок постепенно приближается к концу, он может наблюдаться и в конце продолжительных периодов роста, в частности, когда ФРС повышает ставки, как было в 1999-2000,» — продолжает Эмануэль.

Более того, маржинальная задолженности на Нью-Йоркской бирже – возросла, как в 2000 и 2007.

«Все эти признаки ни в коем случае не обещают неизбежный конец «бычьему» рынку, однако призывают инвесторов приготовится к возможным последствиям и сменить тактику на более избирательную,» — заключает он.

Напомним, что в начале месяца Эмануэль снизил свою цель по S&P 500 до 2,125, с 2,225.
В четверг индекс закрылся на 2,085.

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 117

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор великий мотиватор в Вт 03 Ноя 2020, 09:48

Эль-Эриан видит 30%-ный риск рецессии в США до 2020 года
Take-profit.org, 02.11.2020 15:01 [GMT] 02.11.2020 16:00

Мохамед Эль-Эриан, главный экономический советник Allianz и бывший соруководитель Pimco убежден, что с вероятностью 25-30% США ждет рецессия.
«Путь, по которому мы идем, близится к завершению. Мы более не можем полагаться на центробанки, которые уже не могут единолично определять монетарную политику,» — отмечает он. «К 2020 все прояснится.»
Эль-Эриан рекомендует инвесторам приготовиться к волатильности на фондовом рынке в будущие месяцы, так как ФРС и мировые центробанки движутся в обратных направлениях.
«Многие забывают, насколько мы уязвимы к финансовой дестабилизации в остальных частях света,» — продолжает он, подразумевая августовский скачок индекса волатильности СBOE, после которого рынок обвалился до годовых минимумов.
Тогда как ФРС готовится к ужесточению монетарной политики, ЕЦБ и Народный банк Китая продолжают смягчать.
В прошлом месяце центробанк Китая снизил процентные ставки уже 6-й раз с ноября 2020, а ЕЦБ дал понять, что не исключает возможности расширения программы выкупа активов.
Пытаясь истолковать сигналы ФРС, которые рынки получили после 2-дневного заседания центробанка, Эль-Эриан обратился к аналогии со светофором.
Так, по его мнению, обстановка в США и международные факторы дают «желтый» свет, тогда как ФРС оставляет двери для декабрьского повышения открытыми.
В понедельник фондовый рынок продемонстрировал «бычье» начало ноября, после того, как традиционно «медвежий» октябрь стал самым удачным для Уолл-Стрит за последние 4 года.
Напомним, что на этой неделе ожидаются выступления ряда членов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС.

— Я дам вам парабеллум.

  • Сообщение 118

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор Госпожа УДАЧА в Ср 04 Ноя 2020, 10:58

Стэнли Дракенмиллер: пузырь ФРС США должен лопнуть
Распечатать
04.11.2020 09:38

Стэнли Дракенмиллер, известный управляющий хедж-фонда, заявил, что Федеральная резервная система создала пузырь и это не закончится ничем хорошим.

Дракенмиллер, руководящий Duquesne Capital и активно критикующий ФРС, заявил, что центральный банк создал пузырь краткосрочного инвестирования за счет количественного смягчения и политики нулевых процентных ставок.

Напомним, что после финансового кризиса ставка ФРС находится около нуля и за последние несколько лет было проведено три раунда QE, в результате которых баланс регулятора вырос до $4,5 трлн.

По мнению Дракенмиллера, первый раунд смягчения был необходим, для того чтобы остановить финансовый кризис, во время которого безработица взлетела до 10%, а экономика показывала самый сильный спад со времен Великой депрессии.

Но он считает, что политика дешевых денег ФРС зашла слишком далеко, а любой позитивный эффект будет мнимым, так как не генерирует постоянного прироста, а является заимствованием из будущего.

Он также раскритиковал действия ФРС за то, что под эгидой поддержки экономики завышается стоимость активов. Рыночные цены выросли более чем на 200% с марта 2009 г.

Дракенмиллер не уточнил, когда пузырь лопнет, но отметил, что политика ФРС не только поощряет рискованное поведение инвесторов, но также усиливает проблему неравенства доходов.

  • Сообщение 119

Re: ☆ БИРЖЕВЫЕ материалы ☆ по страницам Bloomberg & Co.

автор Госпожа УДАЧА в Ср 04 Ноя 2020, 11:06

Эксперт: доллар дестабилизирует мировую экономику
Распечатать
03.11.2020 20:30

Использование доллара в качестве основной резервной валюты несет в себе определенные риски, которые угрожают стабильному росту глобальной экономики.

Как пишет в своей статье на Project Syndicate профессор Колумбийского университета Хосе Антонио Окампо, для стабилизации мировой экономики нужна глобальная наднациональная валюта.

Профессор Колумбийского университета Хосе Антонио Окампо
«Во время недавних ежегодных совещаниях Международного валютного фонда и Всемирного банка в Лиме, Перу, преобладали дискуссии о слабости нескольких стран с формирующимися и развивающимися экономиками. Но очень мало времени было посвящено одной из ключевых причин: мировой валютно-финансовой системе. Многое еще будет сказано в совете директоров МВФ в следующем месяце, хотя как фонд решит действовать, остается под вопросом.

Проблемы, с которыми сталкиваются развивающиеся страны, вытекают из того факта, что их приток капитала имеет выраженный проциклический характер. Когда страны росли быстрыми темпами – особенно в сравнении с развитыми экономиками, – они привлекали огромные объемы капитала. Но так как риски начали умножаться, капитал начал перетекать в обратном направлении в сторону страны, которая выдает резервы, а именно США. Ведь США планируют повышать процентные ставки, а доллар укрепился по сравнению практически со всеми мировыми валютами.

В прошлом этот пример всегда в конечном итоге приводил к коррекции: растущий дефицит текущего счета Америки в конечном итоге добивался снижения курса доллара. Но такие исправления – в 1979-1980 гг., 1990-1991 гг. и 2007-2008 гг. – были также связаны с глобальной экономической депрессией или кризисом.

Это подчеркивает проблемы, связанные с тем, что мы используем доллар США, национальную валюту, как важнейшую резервную валюту для мировой экономики. Бельгийский экономист Роберт Триффин впервые выявил данную проблему, которую назвали парадоксом Триффина, в 1960-х гг., подчеркивая фундаментальный конфликт между национальными целями, например ограничить размер внешнего дефицита, и международными императивами, такими как создание достаточной ликвидности для удовлетворения спроса на резервные активы. Кроме того, эта система подвергает мировую экономику циклам доверия к доллару США и оставляет мировую экономику в распоряжении национального органа, который часто принимает решения без должного учета их международных последствий.

Единственный способ стабилизировать систему – обеспечить, чтобы она зависела от поистине глобальной валюты. Эта идея фигурировала в 1940-х гг. в предложении Джона Мейнарда Кейнса создать наднациональную валюту, которую он назвал «банкор». И это стало мотивацией для создания Специальных прав заимствования (СПЗ) Международным валютным фондом в 1969 г., после чего СПЗ должны были стать «главным резервным активом в международной валютной системе».

Общее распределение СПЗ должно было быть на основе «долгосрочной глобальной потребности в пополнении существующих резервных активов», а все решения принимались на последующие периоды до пяти лет. Пока что такие распределения были выделены только три раза: в 1970-72 гг., в 1979-81 гг. и в 2009 г. Последнее распределение, на общую сумму $250 млрд, являлось частью пакета восстановления, принятого «Большой двадцаткой», для того чтобы управлять мировым финансовым кризисом.

СПЗ снова появились в новостях в последнее время из-за спора о том, следует ли МВФ добавить курс китайского юаня к корзине валют, определяющих стоимость СПЗ. Учитывая растущую международную роль юаня, очевидно, что валюта должна стать частью корзины СПЗ. Сейчас обсуждение должно быть сосредоточено на том, как помочь СПЗ раскрыть свой потенциал в качестве инструмента международного сотрудничества.

Первым шагом к превращению СПЗ в более активную силу в мировых финансах будет снятие разделения между счетами СПЗ и нормальными операциями МВФ. Пока эта разница остается на месте, СПЗ в лучшем случае будут действовать как кредитная линия, которая может быть использована безоговорочно держателем – своего рода овердрафт, а не истинный резервный актив.

Лучше бы было позволить странам вложить неиспользованные СПЗ в фонд, чтобы они могли быть использованы для финансирования кредитных операций МВФ. Иными словами, выделяя более СПЗ, МВФ сможет финансировать больше кредитов. Если эти же СПЗ будут выпущены в период кризисов (подобного тому, с которым страны с формирующимся и развивающимся рынками сталкиваются сегодня), то результат будет истинно антициклической глобальной денежно-кредитной политикой.

Можно даже распределять СПЗ согласно новой формуле, которая учитывает не только квоты МВФ, но и спрос (или необходимость) валютных резерв. Если следовать нынешней формуле, то страны, которые наиболее нуждаются в валютных резервах, то есть страны с средним и низким уровнями дохода (исключая Китай), получают чуть более одной трети от общего распределения. Этого недостаточно.

Даже без этого изменения СПЗ могут и должны получить большее значение в мировых резервах. Учитывая то, что беды в странах с формирующимся и развивающимся рынками все углубляются, мы не можем попросту тратить время. Чуть ли не пять десятилетий, после того как Триффин впервые выявил проблемы со статусом доллара как резервной валюты, хочется надеяться, что время специальных прав заимствования наконец-то пришло».

Брокеры, дающие бонусы за открытие счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как заработать с бинарных опционов в 2020 году
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: