Война может стать причиной нового витка подорожания нефти

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:

Дорожающая нефть, дешевеющий рубль. Что ждать от российской экономики в 2020 году

Поделиться сообщением в

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

Новый 2020 год начался позитивно для российской экономики: цены на нефть выросли из-за нового витка напряженности на Ближнем Востоке, индекс Московской биржи находится на рекордных отметках, а рубль дорожает к доллару. Но что будет дальше?

Россия стала одной из стран, выигравших от обострения ситуации на Ближнем Востоке. Все началось с того, что 3 января в Ираке в результате авиаудара США был убит главный военный стратег Ирана Касем Сулеймани.

Убийство Сулеймани спровоцировало панику у игроков на рынке. Утром 3 января, когда стало известно о случившемся, котировки нефти Brent взлетели с 66 до 69 долларов за баррель. К 6 января цены на нефть подскочили выше 70 долларов за баррель.

Выросли цены на защитные активы — их инвесторы обычно покупают в периоды паники или напряженности на рынках. Цены на золото обновили максимумы с 2020 года. Инвесторы начали скупать даже биткоины, цены на которые оказались на многомесячных максимумах.

Тегеран в ответ на смерть Сулеймана нанес авиаудар по базе США в Ираке. В результате бомбардировки никто не погиб. Президент США Дональд Трамп в своем выступлении ограничился лишь угрозами новых санкций в ответ на действия Ирана. После того как ситуация стабилизировалась, цены на нефть вернулись к уровням конца прошлого года.

Несмотря на снижение цен на нефть, индекс Московской биржи, который отражает стоимость крупнейших российских компаний, 8 января побил отметку в 3100 — это исторический рекорд. Вечером 9 января индекс все еще превышал эту отметку.

Рубль к доллару также продолжает укрепляться. 9 января доллар торговался на уровне 61,3 рубля — это минимальный уровень с весны 2020 года.

Брокеры на русском языке:

Тем не менее экономисты не ждут, что такая благоприятная картина сохранится в течение всего года. Они прогнозируют ослабление рубля и постепенное снижение цен на нефть.

Русская служба Би-би-си собрала прогнозы аналитиков и экономистов на 2020 год.

Чего ждать от рынка нефти?

Вечером в четверг, 9 января, нефть марки Brent опустилась ниже отметки 65 долларов за баррель. Еще несколько дней назад цены превышали 70 долларов за баррель.

«Сообщения о росте геополитической напряженности вокруг США и Ирана добавили нервозность торгам», — пишут экономисты Росбанка в своей аналитической записке. Но реакция рынков оказалась краткосрочной, так как ни США, ни Иран не стали усугублять конфликт.

Рост геополитических рисков уже вынудил некоторых экспертов пересмотреть свои прогнозы. Банк Morgan Stanley повысил прогноз цен на нефть на 2020 год с 60-ти до 65 долларов за баррель. Предложение нефти со стороны ближневосточных стран может снизиться в случае дальнейшего обострения ситуации.

В Capital Economics уверены, что цены на нефть в 2020 году будут расти во многом из-за того, что в них будет заложена премия за риск. Но скажутся и другие факторы, например, сокращение предложения со стороны ОПЕК+. В компании ждут, что нефть будет стоить 75 долларов за баррель.

Однако до кризиса экономисты высказывались о перспективах рынка нефти куда более осторожно. Большинство из них пока своих прогнозов не меняло.

Главный экономист BP по СНГ Владимир Дребенцов в конце декабря прогнозировал, что рост спроса на нефть замедлится, а США продолжат наращивать предложение. По его мнению, для стран ОПЕК+ ситуация в этом году будет очень напряженной.

«Они не смогут расслабиться и сказать, что они своей цели достигли. В принципе, глядя на более отдаленную перспективу, чем 2020 год, как нам кажется, расслабиться уже не удастся никому, потому что хорошего ответа на американскую сланцевую революцию у стран ОПЕК+ нет», — сказал на бизнес-завтраке Дребенцов.

Снижение спроса на нефть и одновременное увеличение предложения со стороны США прогнозировал также Всемирный банк.

«Тем не менее сама по себе сделка продолжает поддерживать нефтяные котировки», писал аналитик «БКС Экспресс» Игорь Галактионов. По его мнению, в первом квартале 2020 года цены на Brent могут закрепиться в диапазоне 65-70 долларов за баррель.

Среди ключевых негативных рисков для рынка нефти, кроме роста добычи в США, Галактионов упоминал эскалацию торговой войны между США и Китаем. Обострение торговой войны может привести к еще большему замедлению роста мировой экономики и, как следствие, к замедлению роста спроса на нефть.

Что будет с рублем?

В начале года валюты многих развивающихся стран дешевели на фоне развивающегося конфликта между США и Ираном.

«Рубль практически не отреагировал на эскалацию напряженности между Ираном и США, в отличие от других валют развивающихся рынков, благодаря существенному росту цен на нефть», — говорится в отчете «Сбербанка КИБ».

Снижение геополитической напряженности в последние дни способствовало повышению у инвесторов интереса к рисковым активам, поясняют в банке. Это и стало одной из причин укрепления валют развивающихся стран.

Прогнозы экономистов о том, сколько будет стоить российская валюта в течение года, серьезно расходятся, но в большинстве своем экономисты ждут мягкого ослабления рубля.

Например, эксперты «Сбербанк КИБ» прогнозируют, что среднегодовой курс доллара составит 64 рубля. В банке «Нордеа» считают, что в первом полугодии курс доллара в России вырастет до 65 рублей.

Но есть и более радикальные прогнозы. В Альфа-банке полагают, что высока вероятность, что доллар во второй половине следующего года достигнет отметки в 70 рублей.

Российские рынки в 2020 году будут подвержены влиянию политического цикла в США, пишет в обзоре главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. В этом году там пройдут президентские выборы.

На первый взгляд, ситуация с внешнеполитическими рисками изменилась в лучшую сторону благодаря началу диалога между Россией и Украиной. Также позитивные ожидания в России связаны с уверенностью, что Дональда Трампа выберут на второй срок, так как это снижает вероятность новых санкций, считает Орлова.

Соответственно, новости о неудачах Трампа могут иметь обратный эффект.

Выборы президента США состоятся только в ноябре. Праймериз начнутся в феврале, поэтому нельзя исключать, что российский рынок почувствует влияние «американского фактора» в самом начале года, отмечает Орлова.

Еще один фактор риска — это уже обсуждаемые санкции. В середине декабря комитет сената США одобрил законопроект «санкций из ада». Это значит, что документ будет рассматривать сенат в полном составе.

Даже простое обсуждение новых санкций может привести к ослаблению рубля, пишут в обзоре аналитики банка «Нордеа».

«Размер санкционной премии в рубле на декабрь 2020 года оцениваем близким к нулю, что может привести к росту волатильности в случае возобновления актуальности санкционной истории», — соглашаются аналитики Промсвязьбанка. По их мнению, среднегодовой курс доллара в 2020 году будет находиться на уровне 64-65 рублей.

К этому фактору добавляется неопределенность относительно торговой войны между США и Китаем. «Если президент Трамп будет избран на новый срок, мы увидим еще больший виток противостояния в торговых отношениях и, возможно, изменение международных организаций», — говорит профессор Российской экономической школы Олег Шибанов.

Еще одним риском может стать усиление политической нестабильности в Латинской Америке, в результате которой инвесторы могут потерять аппетит к активам развивающихся стран.

Что будет с экономическим ростом?

Отрасли реального сектора в России (за исключением сырьевого экспорта и производства околосырьевых товаров) в 2020 году испытывали стагнацию, пишет аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов.

«Единственная надежда остается на то, что нацпроекты, связанные в первую очередь с инфраструктурным строительством, вытащат их из околонулевой зоны», — уверен он.

Нацпроекты составляют основу государственной экономической политики на 2020 год, отмечает «Нордеа». Но с их реализацией в 2020 году возникали проблемы: власти не укладывались в сроки, по состоянию на сентябрь было потрачено 52% запланированных на год средств.

В предыдущие пять лет власти проводили жесткую бюджетную политику, а теперь нацпроекты требуют ее смягчения, отмечает Альфа-банк. Но это смягчение вряд ли будет радикальным, поэтому риски недофинансирования нацпроектов сохраняются, отмечает главный экономист банка Наталия Орлова.

Неясно, изменится ли в 2020 году ситуация с недофинансированием нацпроектов, говорит профессор Российской школы экономики Олег Шибанов. «Ситуация не связана с недостатком денег, а связана с тем, что хороших проработанных инвестиционных проектов в российской экономике не так много», — отмечает экономист.

По прогнозу Альфа-банка, рост ВВП в 2020 году составит 1,4%. В «Нордеа» считают, что рост вряд ли превысит 1,3%. По мнению аналитиков Райффайзенбанка, экономика увеличится на 1,6%. Такой же прогноз у Всемирного банка.

«Однако надеяться на быстрый рост экономики или даже опережение среднемировых темпов роста в ближайшие годы не стоит: в условиях внешней напряженности российские власти (даже проводя бюджетную экспансию) вряд ли выйдут из «защитного» режима, а без этого ускорение экономики невозможно», — пишет Мурашов из Райффайзенбанка.

Что будет с доходами населения?

Реальные зарплаты вырастут на 4% в 2020 году против 3% в 2020 году, а реальные располагаемые расходы увеличатся на 1,5% против 0,5% в 2020 году, прогнозируют Альфа-банк. Главный экономист банка Наталия Орлова строит этот прогноз на основе планов по индексации зарплат сотрудников госсектора на 5,4%.

До третьего квартала этого года реальные располагаемые доходы падали почти пять с половиной лет подряд (небольшая пауза произошла в 2020 году). В третьем квартале доходы выросли сразу на 3%.

Всемирный банк прогнозирует дальнейшее снижение уровня бедности в России. «Поддержку реальным располагаемым доходам населения окажет продолжающийся экономический рост, увеличение заработной платы в частном секторе и индексация пенсий на уровень инфляции», — прогнозировал Всемирный банк в своем докладе о России.

Промсвязьбанк также считает, что ситуация с доходами в 2020 году должна улучшиться. «Снижение инфляции до локальных минимумов обеспечит техническое повышение реальной динамики доходов, а также поддержит платежеспособный спрос», — говорится в обзоре банка.

Инфляция по итогам 2020 года составит 4%, прогнозирует Альфа-банк. Это совпадает с целью ЦБ по инфляции. «На конец 2020 года инфляция составит 3,4%», — считают в Промсвязьбанке.

Нефть по $ 45, доллар по 60 рублей: «новая нормальность»?

Цены на нефть упали ниже $ 46, а курс доллара превысил 60 рублей. Аналитики считают, что рынок прекратил реагировать на заявления о сокращении добычи. При этом, по их мнению, ситуация не катастрофическая — «черное золото» не будет и дальше дешеветь.

Как сообщает Bloomberg, на этой неделе нефть подешевела на 22% по сравнению с максимумом, который был в январе. Тогда цена фьючерсных котрактов достигала $ 58. Сейчас же она ниже более чем на $ 12.

«Не знаю, надолго ли, но нефть вернулась в тот ценовой коридор, в котором находилась в 2020 и 2020 годах ($ 45 в среднем). Главным фактором снова становится баланс спроса и предложения. Первая половина года прошла под знаком истерики спекулянтов, поддавшихся психической атаке ОПЕК+. Экспортеры получили дополнительную прибыль фактически „от сотрясения воздуха“. Посмотрим, будут ли новые атаки», — написал в Facebook партнер консалтинговой компании RusEnergy Михаил Крутихин.

По словам главы экономического департамента Института энергетики и финансов (ИЭФ) Марселя Салихова, с начала прошлого года, когда цены на нефть упали ниже $ 40, рынок реагировал почти на любое заявление о сокращении добычи. «Скажут и — +$ 2 к цене. В итоге в ОПЕК, да и наши министры, поверили в то, что могут постоянно влиять на рынок заявлениями», — говорит эксперт. Сейчас же, считает Марсель Салихов, рынок не реагирует на хорошие новости, но откликается на любые негативные.

С одной стороны, в конце мая ОПЕК продлило сделку о сокращении добычи, мировая экономика находится в хорошем состоянии и спрос на нефть растет. С другой, в США, Ливии и Нигерии растет добыча, нет ясной картины о том, что запасы нефти сокращаются, да и нет уверенности в том, что картель выполняет в точности свои обещания о сокращении добычи (EADaily уже писало об этом). Как результат, никто не знает, когда наступит баланс спроса-предложения и на рынке наступили «медвежьи» настроения.

Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил в понедельник, что перебалансировка наступит в ближайшие месяцы, но рынок уже не отреагировал на заявление из Эр-Рияда. Представитель брокерской компании PVM Тамас Варга сказал Financial Times, что, возможно, будущее для цен на нефть и выглядит ярким, но не настоящее. Поэтому, по его словам, не стоит обольщаться и ждать восстановления цен в ближайшее время, пока не будет реального сокращения предложения.

По данным «Ведомостей», данной позиции еще до продления договора о сокращении добычи, придерживалось и министерство финансов России. В презентации его экспертов говорилось, что пакт производителей не имеет смысла, так как его продление на второе полугодие приведет к тому, что спрос превысит предложение на 1,9 млн баррелей в день, но поддержит «сланцевую революцию 2.0». «Расплатой за это будут значительный профицит (около 0,7 млн баррелей в день) в первом полугодии 2020 г., накопление запасов и обвал цен на нефть, — цитировали презентацию экспертов Минфина в „Ведомостях“. — Позднее осознание этого способно привести к чрезмерному провалу цен, примерно до $ 30».

«Реальность такова, что нефть будет торговаться в пределах $ 40−55. Пока это и есть та „новая нормальность“, о которой многие говорят», — считает ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) Игорь Юшков. По его словам, рынок действительно не обращает внимания на многие факторы, которые могут привести к подорожанию нефти. Например, ситуация с Катаром, Ираном или Ливией. «Напряженность с Катаром и Ираном колоссальна. В Ливии нарастили добычу, но там начался новый виток войны. Риски со стороны производителей действительно есть. Однако рынок пока не реагирует на это», — говорит ведущий аналитик ФНЭБ.

«Отсутствие положительной реакции цен на нефть однозначно говорит о том, что игроки рынка не уверены в том, что усилий ОПЕК будет достаточно для значительного роста котировок в краткосрочной перспективе, учитывая неуклонное наращивание производства сланцев в США, — сказал Reuters Фавад Разакзада из Forex.com. — До тех пор пока мы не увидим существенного сокращения запасов нефти, мы не можем исключить вероятность дальнейшего снижения цен на сырьё в краткосрочной перспективе».

По мнению Игоря Юшкова, цены на нефть вряд ли опустятся ниже $ 40, так это невыгодно и американским сланцевым производителям. При этом факторов для повышения цен на нефть сейчас все-таки больше. «Например, низкая цена на нефть стимулирует потреблять больше. Это и происходит, в том числе в Китае. Поэтому, можно предположить, баланс спроса-предложения во второй половине этого года все-таки может произойти».

Управляющий директор консалтингового агентства Petromatrix Оливье Жакоб считает, передают «Ведомости», что именно Саудовской Аравии сейчас нужно прикладывать усилия, чтобы восстановить цены. Потому что ее экспорт на уровне 7 млн баррелей в день соответствует средним историческим значениям. «То есть получается, что королевство прикладывает минимум усилий для поддержки цен на нефть», — сказал Оливье Жакоб.

Падение цен на нефть на этот раз сказалось и на курсе доллара, который превысил отметку в 60 рублей. Глава экономического департамента Института энергетики и финансов (ИЭФ) Марсель Салихов считает, что это нормально. «При ценах на нефть ниже $ 50 курс доллара должен находиться в районе 60 рублей. Этому есть макроэкономические обоснования», — говорит эксперт и добавляет, что до этого, с начала года, рубль удерживался и его укрепление было связано не только с ценой на нефть, но и с другими глобальными факторами. Например, с активностью иностранных инвесторов на российском рынке.

Сейчас же, как заявил руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский агентству РБК, на фоне заявлений о возможном введении антироссийских санкций и роста напряженности в Сирии иностранные спекулянты «уходят» из ОФЗ (облигации федерального займа — прим. ред.). «И это, в свою очередь, провоцирует покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке», — отметил эксперт. Поэтому, по его мнению, ослабление рубля в краткосрочной перспективе может продолжиться.

Баррель в тонусе: что может произойти с ценами на нефть в 2020 году

Аналитики энергетического рынка утверждают, что в 2020 году определяющим фактором стоимости нефти станет выполнение соглашения ОПЕК+. С 1 января страны — участницы сделки начнут дополнительно сокращать объёмы нефтедобычи. Таким образом, выполнение условий договора должно будет восстановить баланс спроса и предложения, чтобы удержать цены от резких колебаний, считают эксперты.

«Как ожидается, сокращение добычи более чем на 1,7 млн баррелей в сутки в рамках сделки ОПЕК+ будет в полной мере выполнено, что поспособствует снижению объёмов мировых поставок сырья в 2020 году и позволит сохранить цены в среднем на уровне $64 за баррель», — рассказал RT директор аналитического департамента ИК «Фридом Финанс» Вадим Меркулов.

Соглашение действует до конца марта 2020 года. По условиям договора страны — члены ОПЕК обязаны снизить добычу нефти на 1,172 млн баррелей в сутки, а остальные участники сделки — на 531 тыс. Сильнее всего производство сырья должны уменьшить Россия и Саудовская Аравия — ежесуточно на 300 тыс. и 482 тыс. баррелей соответственно.

Впрочем, существует ещё один фактор роста котировок. Как полагают аналитики датского инвестбанка Saxo Bank, по мере выполнения сделки ОПЕК+ в США может замедлиться рост добычи сланцевой нефти.

«ОПЕК вместе с Россией ограничивает добычу нефти. При этом у американских компаний появляется всё меньше выгоды добывать сланцевую нефть, производство которой в последние десять лет крайне негативно влияло на цены. Поэтому США уже не будут добывать её в прежних объёмах. В результате этого мы ожидаем, что цена на нефть марки Brent может вырасти до $90 за баррель», — отметил в беседе с RT главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен.

Пока эксперты считают маловероятным такое резкое увеличение котировок. Как ожидается, некоторые нефтедобывающие страны всё же могут существенно нарастить производство сырья и тем самым сдержать рост цен.

«Есть факторы, которые могут усилить предложение нефти. Например, Гана открыла новое месторождение и теперь будет постепенно наращивать добычу. Если США ослабят санкции против Ирана или каким-то образом разрешится политическая ситуация в Венесуэле с её огромными запасами сырья, то объёмы производства дополнительно вырастут. Все эти события, несомненно, окажут влияние на мировой рынок», — пояснил RT эксперт-аналитик ГК «Финам» Алексей Калачёв.

По его словам, поводом для удорожания нефти может стать новый виток напряжённости на Ближнем Востоке. Например, в сентябре 2020 года панику инвесторов вызвала атака беспилотников на нефтяные заводы крупнейшей энергетической компании мира — саудовской Saudi Aramco. В результате воздушных ударов производство углеводородов в королевстве упало почти в два раза, а стоимость сырья поднималась с $60 до $72 за баррель. Также цены на нефть существенно выросли после убийства иранского генерала Касема Сулеймани в результате атаки США в Ираке.

В 2020 году внимание игроков нефтяного рынка будет приковано к развитию торговых отношений США и Китая. В декабре 2020-го президент США Дональд Трамп заявил о возможном согласовании первого этапа торговой сделки с КНР «в течение пары недель». Ожидаемое во всём мире завершение тарифного противостояния между Пекином и Вашингтоном может спровоцировать рост спроса на энергосырьё и привести к удорожанию нефти.

«В декабре завершилась фактическая часть торговых переговоров по заключению первого этапа сделки. По итогам обсуждения Китай выразил готовность снизить пошлины на ввоз некоторых нефтехимических продуктов, что может простимулировать рост потребления нефти», — полагает Вадим Меркулов.

В то же время намеченное перемирие между Китаем и США эксперты пока называют хрупким. Ранее стороны уже неоднократно пытались договориться, после чего вновь обменивались новыми ограничениями.

«Перемирие нельзя назвать прочным, поскольку Трамп уже высказывался о продолжении воздействия на Китай. Думаю, торговая война ещё продолжится и, скорее всего, в сфере высоких технологий. Не исключено, что Штаты возьмут назад свои слова о сделке — мы видим, что это одна из главных тактик Трампа», — рассказал RT руководитель Школы востоковедения НИУ ВШЭ Алексей Маслов.

По оценке аналитиков, возможное обострение отношений между Китаем и США может вызвать снижение мировых цен на нефть. Однако эксперты не ожидают резкого обвала котировок.

«Торговая война США и Китая — важный фактор для мировой экономики, но противостояние остаётся вялотекущим и очень регулируемым. Стороны то обостряют отношения, то снова стремятся их сгладить. Ситуация больше напоминает большую игру, которую никто не хочет доводить до реального конфликта. Поэтому я полагаю, что следующий год будет достаточно стабилен, а цены продолжат колебаться в диапазоне $55—75 за баррель», — заключил Алексей Калачёв.

Брокеры, дающие бонусы за открытие счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как заработать с бинарных опционов в 2020 году
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: